六氟磷酸锂价格下降天际股份业绩下滑超九成

  3月25日，天际新能源科技股份有限公司（证券简称：天际股份；证券代码：002759.SZ）发布了2023年年报。2023年，天际股份实现营业收入21.93亿元，同比下滑33.03%；实现归母净利润3664.09万元，同比下滑93.04%。

  天际股份主营六氟磷酸锂及相关氟化工产品、次磷酸钠及相关磷化工产品、小家电系列新产品。天际股份表示，2023年，企业主导产品六氟磷酸锂市场行情报价与上年同期相比大幅度下滑，导致公司效益同比大幅下降。

  近日，天际股份发布了2023年年报。2023年，天际股份实现营业收入21.93亿元，较2022年营业收入32.75亿元下滑33.03%；实现归母净利润3664.09万元，较2022年归母净利润52629.69万元下滑93.04%；实现扣非后的归母净利润3655.92万元，较2022年扣非后的归母净利润52816.90万元下滑93.08%。

  按销售收入占比从高到低排序，天际股份的主营业务包括六氟磷酸锂及相关氟化工产品、次磷酸钠及相关磷化工产品、小家电系列新产品。其中，天际股份的六氟磷酸锂及相关氟化工产品业务的基本的产品为固体六氟磷酸锂及副产品氟硼酸钾、氯化钙，以及少量氟锆酸、氟化氢钾、氟硼酸钠、氟钛酸、氟化镁等产品。

  六氟磷酸锂是锂电池的重要原材料，主要使用在于动力电池、储能电池及数码、照明系列锂电池等产品中。2023年，天际股份的六氟磷酸锂实现营业收入16.19亿元，占其营业收入的比重为73.82%，较其2022年六氟磷酸锂产品的营业收入28.58亿元下滑43.37%。从绝对值来看，2023年，天际股份的营业收入同比下降10.82亿元，其中，六氟磷酸锂产品的营业收入下降12.39亿元，是天际股份营业收入下滑的主要原因。

  盈利能力方面，2023年，天际股份的销售毛利率为12.56%，较2022年销售毛利率32.26%下滑19.7个百分点。其中，六氟磷酸锂产品的毛利率为9.65%，较2022年的毛利率34.75%下滑25.1个百分点。

  天际股份表示，其六氟磷酸锂产品收入下滑，主要受原材料价格波动影响。六氟磷酸锂的主要原材料为氟化锂、五氯化磷和无水氟化氢，氟化锂的主要原材料是碳酸锂，氟化锂价格跟随碳酸锂价格同向涨跌。

  2023年，氟化锂价格跟随碳酸锂价格大大波动。具体来看，2023年初，氟化锂的价格为将近80万元/吨，到2023年4月下跌到23万元/吨左右，到2023年7月上涨到50万元/吨左右，然后再次下跌，到2023年年底，跌到16万元/吨左右。

  此外，2023年，五氯化磷价格在4700元/吨到6600元/吨之间波动，波动幅度亦较大；无水氟化氢价格在9400元/吨到12000元/吨之间波动。

  2023年，六氟磷酸锂价格也波动剧烈。2023年初，六氟磷酸锂的价格为将近21万元/吨，到2023年4月跌到8万元/吨左右，2023年7月上涨到15万元/吨左右，然后再次下跌，到2023年年底，跌到7万元/吨附近。

  不过，天际股份表示，进入2024年，氟化锂价格跟随碳酸锂价格止跌企稳，并开始上涨。截至年报披露日，氟化锂价格已从年初的16万元/吨上涨到19.5万元/吨左右。而六氟磷酸锂价格在2024年1月、2月继续下跌，最低跌到6.3万元/吨左右。进入3月份，随着碳酸锂价格止跌企稳，六氟磷酸锂价格也开始上涨。截至年报披露日，六氟磷酸锂价格已回升至7万元/吨以上。

  生产方面，2023年，天际股份下属两家子公司江苏新泰材料科技有限公司（以下简称：新泰材料）、江苏泰际材料科技有限公司（以下简称：泰际材料）负责六氟磷酸锂产品的生产。

  目前，新泰材料的六氟磷酸锂设计生产能力为12000吨/年，泰际材料的六氟磷酸锂设计生产能力10000吨/年。2023年，新泰材料和泰际材料合计生产六氟磷酸锂16895.05吨。

  2023年2月，天际股份发布《2021年度向特定对象发行A股股票预案（修订稿）》（以下简称：《修订稿》），拟向不超过35名的特定对象发行股票募集资金总额不超过21.1亿元，用于“江苏泰瑞联腾材料科技有限公司3万吨六氟磷酸锂、6000吨高纯氟化锂等新型电解质锂盐及一体化配套项目”（以下简称：泰瑞联腾项目）建设及补充流动资金。

  其中，天际股份拟使用募集资金16.1亿元用于建设泰瑞联腾项目，使用5亿元补充流动资金。在该《修订稿》中，天际股份表示，动力电池企业进入大规模扩产期，带动了上游电解液材料市场需求迅速增加。目前公司基本的产品六氟磷酸锂市场面临严重的供求失衡，产品价格一路走高。

  同时，天际股份表示，六氟磷酸锂扩产周期较长，供不应求态势仍将持续。天际股份分析称，2020年下半年开始，在市场需求迅速提升的同时，六氟磷酸锂的供给较为紧张。六氟磷酸锂的价格由2020年7月的7万元/吨左右上涨至2022年初的59万元/吨左右，虽然后续有所回落，但仍保持在20万元/吨左右，远高于7万元/吨。虽然市场上多家企业都加快了扩产步伐，但六氟磷酸锂项目投资强度大、扩产周期长、合成技术难度大，有效产能提升常常要两年左右时间，行业进入壁垒较高，短期来看不会明显缓解目前产能紧张的供需格局。后续随着动力电池头部企业产能持续爬升，电解液需求将不断上行，预计短期内六氟磷酸锂供需仍维持紧平衡状态。

  而现实情况与天际股份的预期不同，就在2023年底，六氟磷酸锂的价格就跌回了7万元/吨附近，2024年初，六氟磷酸锂的价格甚至跌到了6.3万元/吨左右。

  据《修订稿》，江苏泰瑞联腾材料科技有限公司（以下简称：泰瑞联腾）为天际股份本次募投项目的实施主体，其中，天际股份的子公司新泰材料持有泰瑞联腾70%的出资份额，瑞泰新材持有泰瑞联腾25%的出资份额，宁德新能源科技有限公司持有泰瑞联腾5%的出资份额。

  天际股份表示，建设泰瑞联腾项目，有利于公司保持六氟磷酸锂头部企业优势，巩固公司市场地位，稳步布局新产能，实现用户日益旺盛的需求。同时，新增年产6000吨高纯氟化锂等材料，将使得未来公司能够自供大部分的主要原材料，为原材料供应提供保障，并大大降低采购成本。

  不过，天际股份该次定向增发并未能如期募集资金21.1亿元。根据天际股份2023年12月发布的《向特定对象发行股票并在主板上市发行情况报告书》，天际股份该次向特定对象发行股票总数量为9603.00万股，发行价格为9.32元/股，实际募集资金总额为8.95亿元，扣除各项发行费用1920.70万元后，实际募集资金净额为8.76亿元。

  因天际股份本次实际募集资金净额小于预案计划金额，2023年12月，天际股份发布《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的公告》表示，将投入募集资金8.76亿元用于泰瑞联腾项目建设，不使用募集资金补充流动资金。

  2024年3月，天际股份发布了重要的公告表示，拟将募投项目中“6000吨高纯氟化锂”的投资建设调整至其全资子公司江西天际新能源科技有限公司（以下简称：江西天际）。天际股份表示，拟使用募集资金10000万元对江西天际来投资，用于实缴江西天际部分注册资本，投资款用于募投项目的投资建设。