云天化2023年年度董事会经营评述

  2023年，世界局势复杂加剧，全球治理和经济发展承受巨大挑战。公司主动服务国家战略，以打造旗舰型龙头上市公司为目标，以稳定生产经营为主线，持续改革攻坚，充分的发挥矿化一体和规模化运营优势，努力抵御产品和原材料价格波动、行业格局变化等诸多坏因影响，保持了较好的经营业绩，公司绿色高水平发展稳步推进。

  2023年，公司化肥、聚甲醛、饲钙、黄磷等基本的产品实现稳定盈利，受市场行情报价同比下降影响，导致公司盈利水平同比下降。报告期内，公司实现营业收入690.60亿元，归属于上市公司股东的净利润45.22亿元，同比下降24.90%。

  安全环保方面，公司坚守红线意识、底线思维，持续筑牢安全环保基础。启动安全文化提升建设，构建统一的安全文化和管理体系，有效促进公司HSE（健康、安全与环境）管理上的水准提升；强化以查代检、自查自检、立行立改，以信息化手段推动重点工作任务落实。公司从始至终坚持绿色发展，坚持打造全产业链绿色制造体系，全年新增2个国家级绿色工厂和14个部会级绿色产品，累计打造国家级绿色矿山7座、国家级绿色工厂5家，石化联合会绿色工厂14家，国家级绿色产品72个，石化协会绿色产品122个；公司高标准、高水平、高质量推进生态修复和磷石膏高效综合利用，磷石膏综合利用能力明显提升，公司绿色高水平质量的发展根基持续巩固。

  生产管理方面，公司以践行“先进制造业标杆企业”为定位，强化生产的全部过程精益化控制。持续践行“长周期”文化，主要装置实现“百日红”95个，同比增加12个，创历史最高纪录。通过技术创新、技术攻关，使合成氨、磷酸等大型装置综合效能不断的提高，合成氨、磷酸产量创历史上最新的记录，基本的产品综合能耗实现稳中有降。全方面推进APC（先进过程控制）控制和“三化提效”，全年完成10余套主要生产装置的APC改造，在大为制氨、三环中化、天安化工等主要分子公司实施化肥产品自动包装及无人机及机器人智能巡检试点，有效提升了生产系统自动化和智能化控制水平。

  市场运营方面，公司以“控节奏、优库存、防风险”为主线，持续加强研判和统筹水平，动态调整采购策略与采购执行，煤炭、硫磺等大宗原材料集采、长协比例持续提升，战略储备能力显现优势，实现了主要的组成原材料的稳定供应和降本增效，保障了公司产品成本竞争优势。公司调动资源，精准统筹两个市场，坚定不移支持国家化肥保供稳价政策，高效完成国内化肥供应任务，提升市场占有率；积极抢抓出口机会，稳定渠道资源，取得合理溢价。公司科学调控运输和仓储，实现生产和销售的精准对接，提升周转效率，降低物流成本，保障了公司产业链高效运行。

  财务管控方面，公司加强货币政策研究运用，持续强化融资集中管控，降低带息负债规模持续下降，负债结构更合理，担保总额一下子就下降。2023年底，公司资产负债率为58.13%，较年初减少5.40个百分点；带息负债较年初下降35亿元，其中长期负债占比由年初的约1/3优化至1/2以上。持续加强应收账款清收，稳步压降资金占用。公司扎实推进控本降费，“三项费用”总规模同比降低3.64亿元。同时，公司积极地推进财务数字化建设，财务管控效能得到持续提升。

  深化改革方面，公司围绕五大质量建设、三项要素改革、三个专项行动推进企业深化改革，各阶段专项任务均按期完成。持续完善市场化管理机制，搭建多元化、常态化激励模式，推进实施13个业绩捆绑项目，加快推进重大科学技术攻关和研发成果转化应用，促进重大科学技术攻关和研发成果转化。2023年，公司通过深推改革、强抓专项、全面对标等重点工作，进一步激发了组织活力，提升了管理效率。公司获得第三十届全国企业管理现代化创新成果二等奖。

  转型升级方面，对已建成年产10万吨磷酸铁装置，持续开展技改优化和控品降本，提升和巩固装置运行能力和产品质量的同时，积极突破技术优化和成本控制关键课题；年产10万吨电池级磷酸二氢铵项目顺利建成投产；年产2,000吨磷系阻燃剂PMPP装置、年产1,500吨含氟硝基苯多功能装置完成工艺技改，磷酸二氢钾装置实现达标达产，合资公司年产3万吨氢氟酸装置完成技改扩产、年产3万吨无水氟化氢联产白炭黑项目建成。公司围绕“磷”“氟”资源，持续扩展产业链优势，产业转型升级稳步推进。

  治理提升方面，公司积极打造治理权责体系化、治理文件标准化、分子公司管理信息化的治理模式；搭建多层次ESG管理架构，推进ESG体系建设；常态化召开业绩说明会，积极组织路演、反路演，回应市场关切，充分展示公司投资价值；主动实施较高的现金分红和股份回购，积极履行上市公司回报股东的根本义务。2023年，入选中国上市公司协会《2023董事会最佳实践案例》《2023年公司治理最佳实践案例》《ESG优秀实践案例》，公司治理质量持续提升。

  2023年，公司生产经营稳定，实现较好盈利水平，但也存在一些影响企业高水平发展的亟需解决的问题。如：部分下属单位安全环保管理不完善，本质安全能力还需提升；新能源材料、精细化工等非肥业务贡献不足，研发创新尚未对公司产业升级提供有力支撑，转变发展方式与经济转型还要进一步强化等。面对这样一些问题，公司将扎实筑牢安全环保生存底线，持续推进生产管理精益水平，着力推动产业转型升级，加大研发创新投入和成果转化，进一步深化企业改革，以良好态势奋力推动公司迈向绿色高水平质量的发展新阶段。

  公司依托磷矿资源、研发技术等优势，开展磷化工全产业链生产经营；依托现有合成氨、煤炭资源优势，开展氮肥生产销售；结合磷肥及氮肥生产，开展复合肥生产销售；依托领先的生产技术和品控优势，开展聚甲醛生产销售；同时开展农产品等商贸物流业务。公司所处行业最重要的包含磷矿—磷化工产业链的相关产业、氮肥产品、聚甲醛产品和商贸物流行业等。

  磷矿石是一种具有不可再生性的矿产资源，是我国重要的经济矿产和战略性非金属矿产资源。

  世界磷矿大多分布在在北非、中东、北美以及我国西南的部分区域，全球磷矿资源储量丰富，但分布严重不均衡，致使资源稀缺属性凸显。

  经过多年发展，我国高品位矿资源不断消耗，磷矿整体品味下降明显，开采难度加大，开采成本持续上升。受国家环保限采及长江保护治理等政策影响，国内磷矿采选行业呈现出产业集中度高、上下游一体化程度高、准入壁垒高等特征，我国磷矿石产量从2016年的1.4亿吨逐年明显降低，近三年磷矿石年均产量稳定在1亿吨水平。

  2024年1月3日，工业与信息化部、国家发改委等八部门联合印发了《推进磷资源高效高值利用实施方案》的通知，方案提出：到2026年，磷资源可持续保障能力显著地增强，磷化工自主创造新兴事物的能力、绿色安全水平稳步提升，高端磷化学品供给能力大幅度提高，区域优势互补和联动发展能力慢慢地加强，产业链供应链韧性和安全水平更加稳固。《方案》确定了国内磷产业未来健康、有序、绿色发展政策基础。公司是国内最大的磷化工企业之一，也将围绕“磷”资源深度开发利用，有效落实《方案》要求，在巩固资源和规模优势的同时，积极地推进磷产业链各细分行业的高值高效发展。

  公司现有磷矿储量近8亿吨，原矿生产能力1,450万吨/年，擦洗选矿生产能力618万吨/年，浮选生产能力750万吨/年，是我国最大的磷矿采选企业之一。公司2023年共生产成品矿1,290万吨。

  报告期内，磷资源在新能源材料方面需求递增，产能新增有限，磷矿石市场行情报价围绕较高的价格中枢波动。2023年我国磷矿石产量为10,530.88万吨，有小幅增长，磷矿石市场流通量占比较小，市场供应偏紧；年内磷矿石价格受下游化肥市场季节性波动，新能源材料行业变化等因素影响，年中出现200元左右的下跌后恢复高位波动。

  磷肥最重要的包含磷酸一铵（MAP）、磷酸二铵（DAP）、普钙（过磷酸钙）、重钙（重过磷酸钙）等产品，磷酸一铵/二铵为主流磷肥，占整个磷肥市场的80%以上。磷酸一铵/二铵因富含植物所需的氮、磷两种主要元素，具有营养元素含量高、物理性质优良等优点，是一种高浓度复合型肥料。磷铵既可直接施用，也能与重钙、硫铵、硝铵、尿素、钾肥等化肥混合制成复混肥料，是我国农业和化肥产业的重要产品。

  我国磷肥产能主要集中于“云、贵、川、鄂”等磷矿资源分布区域，磷肥产量超过世界磷肥产量的40%。近年来，受能耗双控、“三磷”治理等政策以及市场影响，资源自给率低、环保落后以及经营困难的磷肥企业逐步退出，磷肥行业集中度不断的提高，其中磷酸二铵产品集中度高于磷酸一铵。产业链完整、自主创造新兴事物的能力强、安全环保水平高的磷肥企业竞争力逐步提升。同时，以“湿法磷酸—磷酸铁（锂）”路径的新能源材料产品也分化了部分磷酸资源，导致磷肥有效产能有所降低；加之磷矿价格的支撑，对磷肥行业供需关系产生了一定影响。

  报告期内，磷肥价格上半年高开低走持续下行，国内整体开工率下降，下半年价格和开工率止跌反弹。国际市场受区域冲突、能源供应、粮食安全等不确定因素影响，国际磷肥价格整体高于国内价格。国内化肥执行国家保供稳价政策，磷肥价格相对平稳。

  氮肥最重要的包含尿素、硫酸铵、氯化铵等产品，其中尿素约占氮肥市场67%，是我国使用量最大的氮肥品种，我国也是世界第一大尿素生产国和出口国。受“能耗双控”、尿素行业去产能以及成本上升等多重因素影响，我国尿素在产产能从2015年的8,000万吨/年左右降至2021年6,500万吨/年左右。近年来，通过产能置换等方式新增产能逐步显现，整体有效产能有所提升。截至目前，我国尿素现有产能仍以煤制为主，占比超过74%，主要产地集中在山东、内蒙、山西和河南等地，随着工艺技术的改进提升，新型煤气化技术生产合成氨、尿素的成本具有非常明显优势。

  近年来，随着国际地缘局势紧张和自然灾害等因素影响，粮食安全问题尤为凸显，尿素作为化肥的主要品种，需求维持稳步增长，给尿素价格带来了有力支撑。报告期内，受尿素产能增长、国际能源价格波动、出口政策调整、期货市场波动等因素影响，尿素价格波动频繁，尿素行业下探回升走势。

  复合肥是农业生产领域中常用的肥料，由富含氮、磷、钾三种营养元素的基础原料通过物理或化学方案制成。复合肥具有养分含量高、副成分少、结构均匀、节省储运费用和包装材料等特点，下游大范围的使用在大田作物和经济作物。由于复合肥行业具有生产技术上的含金量低、投资所需成本低、进入门槛相比来说较低以及市场需求大等基本特征，我国复合肥行业近年来呈现产能过剩特点。随着在建和拟建复合肥项目持续不断的增加，落后产能持续淘汰，农业种植结构调整以及环保标准提高等因素影响，我国复合肥行业将朝着绿色、高效、新型肥料方向发展，行业也逐步向规模化、资源化、渠道化方向集中。

  报告期内，复合肥产品价格波动较大，价格趋势整体呈现“V”字型，与氮磷钾肥价格趋势基本一致。复合肥行业竞争非常激烈，没有产业链支撑、原料保障、技术和渠道支撑的复合肥企业盈利减弱，优势企业竞争力持续提升，行业竞争格局持续改善。

  公司依托磷矿资源，开展饲料级磷酸钙盐、黄磷等磷化工产品的生产销售，依托生产技术及品质优势，开展聚甲醛生产销售。

  饲料级磷酸钙盐主要为饲料级磷酸氢钙（MCP）、饲料级磷酸一二钙（MDCP），是一种常用的饲料添加剂。饲料级磷酸钙盐大多数都用在动物饲料中，作为磷的补充剂，对动物的生长发育、骨骼形成、能量代谢等方面起着及其重要的作用。我国饲钙产能受资源限制分布较散，行业内规模小于10万吨/年的产能较多，饲料级磷酸氢钙市场发展已步入成熟期，市场之间的竞争激烈。近年来，饲钙产业集中度不断的提高，具备“矿化一体”成本优势的企业竞争力进一步凸显。

  报告期内，受上游磷矿石价格高位运行，下游养殖业普遍低迷影响，饲料级磷酸钙盐价格持续波动走低，市场需求疲软，行情震荡略偏弱。

  黄磷是一种磷的单质，处于磷化工产业链的中游，为热法磷化工关键材料。下游主要使用在于磷酸、草甘膦、三氯化磷、五氧化二磷等，磷酸和草甘膦是黄磷行业最大的应用市场。我国黄磷生产主流工艺为电炉法，我国黄磷产能主要分布于水电资源和磷矿资源相对丰富区域，即云贵川鄂四省，其中云南占比超40%。近年来，受“三磷”治理、能耗双控以及环保督察等因素影响，我国黄磷行业生产情况受到严格限制，产能、产量呈现下降趋势，同时受到区域性、季节性限电原因，黄磷价格和产量也出现较动。

  报告期内，受市场供应过剩、湿法精制磷酸冲击以及草甘膦市场疲软等因素影响，黄磷价格波动下滑。年初至5月中旬，受到国内外市场需求不足、供应过剩和原材料价格的下降等因素的影响，黄磷价格持续下跌；5月中旬至11月中旬，部分黄磷企业停产或减产，市场供应量减少。下游市场需求也有所回暖，推动了黄磷价格的回升；11月中旬至年底，黄磷价格又出现了下跌，全年维持震荡下行。

  磷酸铁的主要下游应用领域是锂电池正极材料，占据了绝大部分市场需求。由于磷酸铁锂电池具有安全性高、寿命长、成本低等优势，在新能源汽车和储能领域大范围的应用。近年来，随着我们国家新能源汽车产业的快速发展和政策支持，以及储能领域的技术创新和市场拓展，磷酸铁锂电池的需求持续增长。我国磷酸铁、磷酸铁锂行业也呈现爆发式增长，2021年至2023年，磷酸铁产能提升6倍、产量提升近4倍。受产能高速扩展以及碳酸锂价格剧烈波动影响，磷酸铁行业市场之间的竞争日趋激烈，下游开工率不足，产品价格持续走低。报告期内，国内磷酸铁市场行情报价大幅下跌，同时受到阶段性产能、产量提升，供过于求的影响，下游对磷酸铁产品的质量的要求不断的提高。

  公司10万吨/年磷酸铁装置已完成多轮技改优化，产品产量及质量不断提升，目前可实现用户差异化和新标准需求。同时，公司持续加大市场开拓，合作客户持续不断的增加。报告期内，公司磷酸铁装置维持低负荷运行，全力推进技术改进提升，生产的基本工艺优化，生产所带来的成本降低等工作。

  我国氟化工行业经过近60年发展，已形成门类较为齐全的工业体系，各类氟化物产品产能超过360万吨/年。我国氟化工行业仍以基础性产品为主，中高端电子化学品和高端含氟化学品生产技术与国外仍有一定差距。目前氟资源的大多数来自为萤石和磷矿石伴生氟资源，萤石资源受开采政策约束日渐紧张，萤石供给端产量扩张受限，致使萤石市场供不应求。

  近年来，随着磷矿提氟技术成熟发展，磷肥副产氟硅酸较萤石法有较大成本优势，磷矿伴生氟资源深度开发利用也得到了加快速度进行发展。氟硅酸钠、无水氟化氢、六氟磷酸锂、氟化铝、氟化铵等下游产品的不断应用扩大，有效支撑氟硅酸的盈利水平。

  2023年，公司下属子公司供给生产氟硅酸钠6.91万吨，子公司年产10,000吨氟硅酸镁项目正常生产，氟化铵/氟化氢铵项目调试生产；参股公司新建无水氟化氢及六氟磷酸锂产能逐渐释放，年产3万吨氢氟酸生产装置完成扩产改造。

  聚甲醛（POM）是一种大分子主链主要为（CH2O）n的线性高分子化合物，具备极高的刚度、硬度和优异的物理力学性能等特性，大范围的应用于汽车、电子电器、日用消费品、机械工业等领域，是用量仅次于聚酰胺和聚碳酸酯的第三大通用工程塑料。根据合成工艺路线的不同，聚甲醛分为均聚甲醛和共聚甲醛两种，全球80.0%以上的聚甲醛产品为共聚甲醛，我国企业主要生产共聚甲醛产品。目前，全球聚甲醛有效产能约200万吨/年，我国是世界重要的聚甲醛生产国和消费国，聚甲醛有效产能为45万吨/年，国内聚甲醛表观消费量约70万吨左右，我国聚甲醛生产企业受生产技术、管理上的水准等制约，大多分布在于生产中、低端聚甲醛产品，中低端国产料供应过剩，高端聚甲醛产品主要依赖进口，每年需进口聚甲醛30万吨左右。近年来，规模较大的聚甲醛生产企业通过技术创新，开发专用型的改性聚甲醛，加快产品迭代，提升了对下游市场需求的响应速度和高端市场的开发力度，国产聚甲醛市场规模持续扩大。随着聚甲醛企业先后扩大产能，国内聚甲醛市场将竞争加剧。2023年-2028年，我国对原产于韩国、泰国和马来西亚的进口共聚聚甲醛继续征收反倾销税。

  报告期内，年初受下游产业复苏预期影响，聚甲醛价格出现小幅上涨；春节后，下游企业复苏没有到达预期，聚甲醛市场行情报价开始慢慢地下行；下半年，国内市场聚甲醛价格开始企稳回升，保持在相对来说比较稳定的价格。

  公司经营的贸易品种集中在与公司主要营业业务相关的产业链和渠道方面，主要开展以化肥出口和农产品进口的对流贸易，以企业内部原料和产品的运输、仓储为主开展物流仓储业务。

  国内化肥市场的区域供需不平衡构成了目前化肥贸易的基本格局，作为传统农业大省的河南、湖北、山东、江苏等省份，是化肥消费的集中区域，东北和西南分别是主要的粮食产地和经济作物产地，对化肥需求量大。一些大型化肥企业利用自身的经营渠道优势和粮食、肥料上下游协同经营的便利性，进行肥料及相关产业的贸易。

  公司子公司化肥贸易采取大宗采购，分批销售模式，同时依托产业、渠道和集中采购优势，开展综合原料、运输、生产、销售全环节的供应链服务，提升化肥贸易的稳定性。

  国际农产品贸易中，大豆进口贸易是国际贸易中集中度较高的大宗农产品贸易业务。大豆产地集中在美国、巴西、阿根廷这三个国家，产量占到全球产量的70%以上，需求市场主要是中国。随着我们国家的经济发展及饮食质量的提高，对油、肉、蛋、奶的需求增加，近年来，进口大豆的比例持续攀升。公司子公司进口大豆主要来自于南美地区，向国内压榨企业销售。

  公司通过热情参加国际粮食贸易，与国际大粮商形成良好的商贸合作，并对肥料的出口起到支撑作用，形成“肥粮联动”模式，推进商贸模式的可持续性发展。报告期内，公司农产品领域的贸易主要为大豆贸易。

  公司物流业务以企业内部原料和产品的运输、仓储为主，降低公司物流成本。公司逐步形成了铁水联运、国际联运、公路运输（包括公海联运）的物流联运经营体系。公司实行商贸物流一体化经营，形成了工厂发运、多式联运、港口中转服务和区域销售配送服务的全程物流运营体系。

  公司基本的产品为以煤炭、天然气为主要的组成原材料生产的尿素产品；以磷矿石、合成氨、硫磺为主要的组成原材料生产的磷酸一铵、磷酸二铵、饲料级磷酸钙盐等产品；并依托自身磷源、氨源优势生产的复合肥产品；依托自身资源、技术优势生产的聚甲醛、黄磷等产品。

  公司磷肥产能555万吨/年，位居全国第二、全球第四。其中，磷酸二铵产品在国内市场占有率排名前列。“三环”“金富瑞”等磷肥产品为全国知名品牌，产品质量稳定，服务优质，多年来深受广大新老用户青睐，长期具备比较好的品牌溢价能力。

  公司尿素产能260万吨/年，分别布局在云南120万吨/年，内蒙古80万吨/年，青海60万吨/年。由于尿素行业集中度不高，尿素产品以局部区域品牌为主。公司“金沙江”“花山”“云天化”等产品为国内知名品牌尿素，产品质量稳定，经过多年市场培育和优质服务，公司尿素在云南市场占有率在50%左右，在西南、东北、西北区域市场具有较高的影响力。

  饲料级磷酸钙盐是动物钙、磷营养元素的补充的来源，主要作为饲料添加剂产品。公司饲料级磷酸钙盐产能50万吨/年，其中MDCP（饲料级磷酸一二钙）产能为45万吨，单套产能规模在国内排名第一，同时在国内MDCP消费市场占有率达到70%左右，占全国磷酸钙盐消费市场10%，处于行业龙头地位。

  公司聚甲醛产能国内前列，产品质量达到国产聚甲醛的领先水平，是国内聚甲醛行业龙头，在国内聚甲醛市场占有率15%左右，在国产聚甲醛市场占有率高达25%左右，位居全国第一。

  2.产品竞争劣势：公司磷肥、饲钙生产基地主要位于云南，磷肥产品营销售卖区域大多分布在在东北、华北、西北，饲钙主要销售区域集中在山东、河南、江西等地，基本的产品离国内销售主要市场运距较远，运输成本比较高；聚甲醛产品虽然在国产产品中达到领先水平，进入高端市场的量仍然偏少，聚甲醛改性研发和生产还有较大提升空间。

  报告期内，公司充分的发挥矿化一体和规模化运营优势，主要生产装置保持高效运行，产品产量同比提升；有效统筹协调国际国内两个市场，基本的产品销量同比增加；公司持续发挥战略采购优势，硫磺、煤炭等主要大宗原材料采购成本同比下降，有效对冲了产品价格下降带来的不利影响，保障了公司产品盈利水平。公司进一步强化财务管控，持续优化调整负债结构，带息负债、净带息负债较年初均一下子就下降，融资成本有效下降，三项费用同比下降。

  拥有丰富的磷矿和煤炭资源，现有磷矿储量近8亿吨，磷矿石采选规模1,450万吨/年，磷矿储量及年开采能力均位居全国前列；公司目前拥有合成氨产能240万吨/年，合成氨自给率95%左右；公司在内蒙古呼伦贝尔地区配套拥有大型露天开采煤矿，开采能力400万吨/年，可为北方基地的合成氨生产提供稳定原料。

  化肥总产能1,000万吨/年，其中尿素260万吨/年、磷肥555万吨/年、复合肥185万吨/年，是目前国内最大的化肥生产企业之一，对国家农业生产和粮食安全发挥着重要的保障作用。企业具有聚甲醛产能9万吨/年，产能位居国内前列。拥有50万吨/年饲料级磷酸氢钙产能，单套产能规模国内排名第一。公司在云南、重庆、内蒙、青海等10余个省市建有生产基地，产业规模位居国内前列。

  依托现有资源及产业优势，已建成较为完整的产业链和一体化运营模式。公司高效统筹大型装置检修、产品分类柔性生产等工作，实现磷资源、合成氨等重要原料的最优调配。充分的发挥规模化集采统销模式，建立统一的采购和销售平台，建立战略采购机制，充分把控市场节奏，实现原料保供降本和产品效益最大化。

  拥有“金沙江”“云天化”“三环”“金富瑞”“红磷”“云峰”等近20个国内外知名品牌，拥有一万多个加盟商和分销商，市场销售经营渠道布局完善，磷肥国内年销售量约占国内年施用量的22%，具有较高的品牌溢价和市场美誉度。公司处于一带一路面向东南亚的辐射中心，有显著的区位优势，磷肥出口量占国内出口量20%以上，是全球重要磷肥供应商。

  坚守红线意识、底线思维，持续筑牢安全环保根基，牢固树立“绿色高水平发展”理念。拥有国家级绿色矿山7座、国家级绿色工厂5家，石化联合会绿色工厂14家，国家级绿色产品72个，石化协会绿色产品122个。

  通过积极开展国内外先进的技术应用和改造，一直在优化工艺技术和装备，形成多项集成优化技术，主体装置生产技术和设备装备管理上的水准从始至终保持行业领先水平。企业具有国家磷资源开发利用工程技术研究中心、云南省新型化肥工程研究中心、工程材料技术开发中心、云天化植物营养研究院等研发技术机构，形成了具有协同效应的研究开发体系。

  以打造“旗舰型龙头上市公司”为目标，持续夯实国企改革各项成果，调整和优化产业体系、资本结构、产品结构、市场结构，健全和完善治理机制、用人机制、激励机制，提升管理能力、技术创造新兴事物的能力。公司先后入选国务院国资委“改革尖兵”、全国国有重点企业管理“标杆企业”、国企改革攻坚市场化运作示范单位、“双百企业”标杆企业，通过改革，持续推动公司高质量发展。

  报告期内，公司实现营业收入690.60亿元，同比减少8.30%，实现总利润65.79亿元，同比减少19.44亿元。

  2023年12月，工业与信息化部等八部门关于印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》的通知。要求要立足国内需求，完善磷矿资源市场配置和矿业权出让制度，严格有序投放磷矿矿业权，支持“采、选、加”一体化的大型磷化工优势企业按照市场化原则取得矿业权，合理确定新建矿山开采规模，提升磷矿资源可持续保障能力。支持优强企业通过兼并重组等方式整合中小磷矿，推动技术落后、效率低下、不符合生态环保要求、不具备安全生产条件的磷矿企业依法依规退出。推进中低品位磷矿及尾矿综合利用，加大伴生资源利用，提高磷矿资源开采回采率、选矿回收率和综合利用率，实现磷矿资源的全元素高效利用。

  磷矿作为一种分布相对集中的稀缺性矿产资源，被国家列入战略保护矿产资源，国家对新增磷矿开发进行限定规划。长江经济带是我国磷矿石主产区，随着《长江保护法》实施，长江生态保护受到格外的重视，“三磷”治理政策慢慢地增加，磷矿石产量持续受一定的影响。同时，随着新能源电池对磷酸铁需求量开始上涨，进一步拉动了对磷矿石的需求。虽然筹建新增磷矿较多，但是受到环保、矿产资源政策等影响，新增磷矿产能具有不确定性。预计磷矿石将在今后一段时间内处于供需紧平衡状态，磷矿总量将保持平稳，价格维持在高位。近年来磷矿浮选能力技术能力提升，中低品位矿利用率得到提高。随技术落后、效率低下、不符合生态环保要求、不具备安全生产条件的磷矿企业依法依规退出，磷矿集中度逐步提升。

  公司正认真研究落实工业与信息化部等八部门关于《推进磷资源高效高值利用实施方案》。加强现有磷矿的高效开采及综合利用，确保下游磷肥及磷化工产业的磷资源需求。开展低品位高硅磷矿选矿工艺优化研究工作，形成中低品位磷矿浮选及磷尾矿综合利用产业化技术，推进低品位磷矿的综合利用，应对磷矿资源日益贫化的现状。快速推进镇雄磷矿探矿权获取以及探转采工作，提升公司磷化工产业高质量发展资源保障能力。公司的磷矿大多数都用在满足公司化肥、精细磷化工、新能源材料产业等生产需要。

  2024年2月，《中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》发布。强调要确保国家粮食安全，抓好粮食和重要农产品生产，扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动。稳定粮食播种面积，把粮食增产的重心放到大面积提高单产上。完善农资保供稳价应对机制，严格落实耕地保护制度，加强农业基础设施建设，强化农业科学技术支撑，构建现代农业经营体系，增强粮食和重要农产品调控能力。

  2024年2月，国家发展改革委印发《关于做好2024年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》。要求要稳定化肥生产，落实好2024年最低生产计划，合乎条件的化肥生产企业“能开尽开、应开尽开”。加强原料保供，切实保障煤炭、天然气、磷矿石、硫磺等化肥生产要素和电力供应。促进化肥流通，保障化肥及生产原料运输畅通，满足区域间调运需求。优化储备监督管理，扎实推进储备计划落实，及时投放市场，缓解阶段性供需矛盾。加强进出口服务管理，做好化肥相关这类的产品进口运输船舶靠港接卸，执行好化肥出口检验制度。

  2023年12月，工业与信息化部等八部门关于印发《推进磷资源高效高值利用实施方案》（以下简称《实施方案》）的通知。要求要坚持分类施策，推进产品结构调整。严控磷铵、黄磷等行业新增产能。促进磷肥保供稳价，优先保障磷肥企业磷矿需求，带领企业科学排产、维持合理库存、稳定市场预期，支持骨干企业做优做强，积极发展新型高效磷肥品种。大力开发液体肥料、专用复合肥等与现代农业技术紧密结合的新型产品，丰富肥料产品品种，提高肥料利用率，增强细分市场的差异化供给能力。有序实施传统化肥装置加中微量元素、改产缓释肥或水溶肥等柔性化改造。

  化肥作为农业生产的重要基础物资，与国家粮食安全息息相关。近年来我国肥料行业通过环保整治和退城入园，逐步清退行业内的过剩产能，通过对供需双向管控，肥料行业景气度回升，肥料行业格局已经呈现逐步改善状态，肥料产品盈利呈现中枢上行，集中度逐步提升。同时，我国化肥所用的合成氨原料作为煤化工产品，受到能耗和碳排放的双方制约，新增产能受到管制；而磷铵产品纳入国家限制性产能名录，根据“十四五”规划以及《实施方案》，将严格限制新增产能，推进传统化肥产品升级和新型高效肥料生产，国内肥料行业供给格局有望持续性优化。

  由于地理政治学、气候平均状态随时间的变化等因素的影响，各国对粮食安全更加重视，粮食种植培养面积扩大，化肥需求增加。世界多数地区化肥产业生产和供应链受到不同程度的影响，供给受到某些特定的程度的抑制，区域性供给矛盾进一步显现。同时，磷矿石、煤炭等原料产品价格高位波动，形成对化肥产品价格支撑，促进化肥价格将持续保持稳定。

  公司将认真贯彻落实国家政策，高效统筹国际国内市场，继续做好国内肥料保供稳价，积极承担保障国家粮食安全的责任，全力解决好全国用肥需要。公司将以化肥产业为基础，优化生产布局，稳定基础肥领域，同时通过以创新研发驱动转变发展方式与经济转型，推动产品结构调整和质量升级。根据现有资源状况和能力，形成以基础肥料为主、功能性肥料、水溶肥协同发展，打造具有云天化差异化特色的化肥体系。

  《实施方案》提出，鼓励“云贵鄂川”立足资源能源禀赋、产业基础条件、环境承载能力等，以化工园区为载体，以产业链、创新链、生态链融通发展为路径，打造若干特色优势鲜明、产业链条完整、创新要素集聚、专业化协作配套水平好的先进制造业集群，构建以新型功能磷复肥为基础、以高端精细磷化工为特色、与含氟新材料相耦合的区域间优势互补、上下游协同配套、横向共生耦合的产业格局。形成3家左右具有产业主导力、全球竞争力的一流磷化工企业，建设3个左右特色突出的先进制造业集群，大中小融通、上下游协同发展的产业生态不断优化。

  近年来，我国高纯磷酸盐、特种磷酸盐、功能磷酸盐、磷化工材料等，在新材料应用领域继续扩展，出现了许多新型磷化工产品。在资源集中和环保政策加强的背景下，国内供给磷化工行业逐步进入成熟期，行业由粗放式发展逐渐向高值高效、集中化方向发展。具有资源、成本、技术和环保优势的企业将进一步成为引领行业发展的主力军。《实施方案》中提出，全力发展高端磷化学品等新兴起的产业，加快培育先进制造业集群，构建高端化、智能化、绿色化、融合化、集聚化的磷化工产业体系。

  公司以实施磷化工“精细化、高端化”升级为契机，立足于资源优势和产业高质量发展基础，通过“矿化一体，湿热并举，酸肥盐有机延伸”，持续打造全磷产业链，重点发展饲料级磷酸钙盐、磷系阻燃剂、聚磷酸铵、磷系功能材料等升级产品以及工业级磷酸、食品级磷酸、聚磷酸等高端精细磷化工产品，实现由资源优势、技术优势向经济优势转化，推动精细磷化工向高效高值化发展。

  近年来，随着氟化工产业的快速地发展，氟化工产品持续推陈出新，已大范围的应用于汽车、光伏、航空航天、家电等新材料和高新技术领域，行业下游产品具有高性能和高的附加价值的特点，行业技术水平和装备水平也持续提升。随国家对萤石资源管控的持续深入，磷矿伴生氟资源已成为氟化工原料的重要来源，《实施方案》中明确要求，基于伴生资源加快扩大氟硅酸法无水氟化氢产能，延伸发展含氟中间体、含氟表面活性剂、含氟制冷剂、氟涂料、氟树脂、氟橡胶等。加快配套发展超净高纯氢氟酸、含氟气体等含氟电子化学品。

  公司以公司湿法磷酸副产氟资源规模化优势为基础，提高氟回收率，以氟硅酸为原料，按照“氟硅酸-氢氟酸-氟精细化学品-氟电子化学品”的增值路径，发展附加值高的无机氟化物、含氟聚合物、含氟新材料和高端专用化学品，延长氟化工产业链。

  含磷新能源材料是磷产业高质量发展的重要方向，目前市场产能面临的阶段性产能过剩、激烈成本价格竞争和品质需求不统一的局面将持续一段时间。随着新能源行业和储能需求的一直增长，对相关材料需求将持续增加，在行业发展过程中逐步实现产品质量标准提升和统一，行业格局趋于稳定，拥有资源优势、技术优势和市场优势的企业将更具发展的潜在能力。公司充分的发挥矿化一体产业链优势，一直在优化提炼现有磷酸铁技改成果、优化产品的质量和成本控制的基础上，结合行业发展状况稳步推进磷新能源材料项目建设。

  近年来，国内共聚甲醛生产企业技术逐步进步，产品的质量逐步改善。持续提升产品的质量、增加进口替代、研发生产改性新材料、拓展应用场景是国内聚甲醛产业高质量发展的方向。随着我们国家汽车、电子行业的加快速度进行发展，聚甲醛的需求量将会促进提升。公司加大中高端改性聚甲醛产品的研发和生产，推动国内中高端聚甲醛产品进口替代，进一步拓展出口市场，提升聚甲醛产业竞争力。

  化肥、粮食商贸行业近年来随着物流环境的快速发展和信息渠道的快速升级出现了较大的改变，以往通过信息不对称而形成的贸易模式正在减少，贸易层级不断缩短，具有大规模、大资金、长周期的贸易形态在经济环境的不断变化中体现出较高的存活能力，未来贸易行业的发展也将沿着资源集中、规模化采购以及销售下沉的方向不断演化。物流方面，受互联网、大数据影响，物联网还将进一步蓬勃发展，一些新模式物流平台将极大提升物流效率。

  公司积极推进从传统商贸物流向供应链运营转型。在商贸业务中开展供应链管理服务模式探索，整合商流、物流、资金流、信息流，根据客户需求，合作加工、定制产品，在肥料贸易中嵌入供应链增值服务，实现价值提升。

  通过采取成本领先的竞争战略推进肥料产业战略布局，站在国内肥料领域前沿，推进肥料与现代农业的一体化战略布局。依托资源优势，积极布局精细磷化工产业。通过资产优化和业务整合，构建以黄磷和湿法工业级磷酸为基础的精细磷化工产品链，打造精细磷化工发展平台；积极发展超净高纯电子化学品、高端含氟功能新材料，打造高附加值氟化工产业；不断扩展聚甲醛应用领域，增加产品附加值，提升在工程材料领域的竞争力。大力发展新能源电池新材料产业，挖掘新的利润增长点，建设磷酸铁及新能源电池一体化项目。

  2024年公司计划生产销售尿素254.49万吨、磷铵454.15万吨、复合肥192.51万吨；生产饲料级磷酸氢钙58万吨、聚甲醛10.60万吨、黄磷3.02万吨。

  1.强化安全环保管理。筑牢生存底线，不断巩固绿色高质量发展。持续强化安全责任落实，加快推进安全文化建设、数智安全管理以及承包商管理，力争公司千人负伤率≤0.5，安全零死亡、环保零污染事故。持续聚焦环保建设走深走实，强化环保风险管控，提升固废利用水平，全面夯实企业可持续发展根基。

  2.强化运营协同管控。做好磷矿石、硫磺、煤炭、合成氨等原材料的采购及内部协同，保障装置稳定有序生产，强化磷矿等资源保障力度。充分发挥一体化运营优势，强化生产组织精益化、挖潜增效常态化、过程管控数字化，持续提升装置的运行水平；优化产品结构，加大高品质新产品的研发和投放力度；坚定不移扛起保供稳价大旗，积极统筹国内、国际市场；持续加强饲钙、聚甲醛、磷酸铁的市场调研和开拓力度，进一步拓展销路，提升销售效益，强化费用控制，实现公司效益最大化。

  3.持续推进转型升级。一是稳步建设新能源产业，不断巩固10万吨/年磷酸铁装置工艺路线、优化工艺参数、规范工艺操作，提升品质稳定性，进一步控制优化生产成本，促进整体利益最大化。二是有序推进精细化工产业投入。加强技术创新，确保氟资源综合利用项目达标达产，按计划有序推进利用中低品位磷矿生产精细磷化工产品等项目建设，进一步增强公司非肥业务竞争力。

  4.强化财务高效管控。一是持续强化现金流管理，重点关注往来款和存货管控，稳步压降资金占用，确保全年现金流充裕。二是持续发挥规模优势和平台优势，持续降低带息负债规模，优化长短期负债结构，降低综合资金成本。三是持续推进闲置资产、沉寂资产盘活，提高资产回报率。四是搭建财务数字化分析平台，不断提高金融资源使用效率和效益，增强财务数据高效处理、精准分析和智能预测，提高财务数据服务能力与决策支持能力。

  5.持续推进深化改革。一是持续打造“精健型”组织，按一体化运营思路和“集约化+服务化+专业化”模式，持续推进研发、采购、维检、新业务等领域业务和组织变革，提升一体化协同价值。二是穿透式完善市场化机制，系统优化完善“三层一体”的市场化差异化选人用人机制，进一步构建标准统一、能级相适、渠道畅通的员工职业发展体系。三是强化人才队伍建设，建立一体化人才引培机制，搭建人才培养平台，实施好专项人才结构优化调整计划，精准推进“四型人才”培养，进一步优化人才结构，提升人才密度和人力资源效率。

  6.着力提升公司质量。一是着力提升治理质量，严把合规信披关，保持信息披露最高评级水平；进一步加强对参股公司、托管公司治理管控能力；持续加强上市公司ESG建设。二是不断创新投资者关系管理，通过多平台、新模式、高频次开展业绩说明会，反路演、邀请现场参观（公司开放日）等多种途径与投资者加强交流，实施常态化现金分红，增强投资者交流互动的深度和广度，逐步提升投资者对公司行业“龙头”投资价值的认同。

  公司作为大型化工生产企业，主要生产工艺、装置和中间产品存在易燃易爆的特性，且部分子公司处于滇池、长江上游支流等生态敏感区域，随着国家颁布实施的新法规对安全生产、环境保护提出了更高要求，国家安全环保监管力度的不断加强，对公司化工装置生产和磷矿开采过程中的安全生产、环境保护和生态恢复提出更高、更严格的要求。

  （1）公司全面落实“党政同责”“一岗双责”，实现安全环保管理全覆盖；深入开展全员安全环保培训，提高全员安全环保意识和技能，提升企业本质安全。

  （2）高标准实施新建项目的安全环保配套投入，确保公司各类安全环保装置完备且高效运转；开展磷石膏综合治理的研究和项目建设，不断提升磷石膏废料的处理能力。

  （3）深入开展全方位安全环保监控、排查和监督，杜绝违规排放，发现隐患和问题，及时全面整改。通过技术改造，逐步实现污染物排放量指标优于国家标准。

  （4）严守生态保护红线，坚持矿山复土植被修复速度大于开采速度，加大生态文明建设投入、矿山覆土植被投入、草原覆土植被投入，推进露天矿山综合整治与绿色矿山建设。

  2024年，受国际局势动荡、政策变化等因素影响，国际市场不确定因素增多。受此影响，国内化肥和化工行业存在产品市场价格波动风险。

  （1）进一步发挥好公司资源高度自给、产业链完整和规模化优势，强化运营管控，挖掘全价值链最大价值；强化生产管理，提升生产装置的运营效率，提升原料成本控制能力，进一步增强产品的成本竞争优势。

  （2）加大开拓市场，推进肥料生产与农业现代化发展的进一步结合，加大新产品开发，增强产品的环保品质，提升化肥产品的竞争优势。改进和提升聚甲醛产品品质，加快高端进口聚甲醛替代。发挥资源和成本优势，提升磷酸铁等新能源材料产品产销量。

  （3）强化市场统筹，精准掌握市场变化情况，做好国内化肥保供稳价，根据政策适时调整出口投放量，提升资源配置效率。

  原材料价格受国际、国内局势及政策影响，市场存在不确定性，原材料价格波动风险较高。在受多因素影响的供应紧平衡现状下，公司电力、天然气、硫磺、煤炭等大宗原材料外购量大，且原材料占自产品成本比重较大，对自产品成本影响较大，因此原材料价格波动很大程度上影响了企业利润的稳定性。

  （1）公司通过对大宗原料的集中采购，并与供应商及其他大宗采购方实施战略合作，通过建模、强化市场研判、踩准市场节奏等措施，低位时建库存，通过适量战略性储备、远期采购等多种手段动态调控原料成本，努力将大宗原料煤炭、硫磺采购成本控制在合理水平，降低公司库存风险。

  （3）公司加大对主要生产装置的技术管理提升，维护生产装置的高效运行，降低物耗能耗，减少因生产不稳定而增加的原料、能源消耗。

  （4）公司磷矿石、合成氨以自产为主，通过挖潜增产，技术提升等措施，提升产量及降低用矿品位，减少外采量，合理控制成本。

  近年来，公司大力推进产业转变发展方式与经济转型，强化以资源为基础的化工产业链延伸和扩张，推进新产业的快速发展。受行业产能快速扩张、产品技术更新迭代、市场不及预期等多重因素影响，公司转型升级等新产业发展存在不及预期的风险。

  （1）持续加大研发投入，强化研发与生产的深度融合，持续技术优化，提升品质，降低成本；强化研发与前沿应用市场的结合，有效支撑生产运营和产业发展。

  （2）持续强化战略研判，充分调研行业发展情况，结合公司实际，有序推进产业投入建设，高质量推动产业转变发展方式与经济转型。

  （3）加大市场开拓力度，强化战略合作和灵活的市场机制运用，高质量推进产品的生产销售。

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